第1110章 总收益互换

接下来的几天，阿古斯资本的老板毕尔黄，突然成为了华尔街各大投行的常客。

他的目的很明确，就是要和这些银行洽谈一种名为“总收益互换”的高杠杆金融工具。

这个工具的运作机制相当复杂但效果惊人：毕尔黄向银行支付利息（通常是LiBor+2%左右），换取标的股票的全部收益，包括股价波动和股息收入，同时无需实际持有这些股票。

这种操作方式有两个巨大的优势。

第一，它能够规避监管披露要求。按照美国证券法规定，任何机构持有上市公司5%以上股份都必须公开披露，但通过“总收益互换”，投资者可以获得股票的全部经济收益，却不需要实际持股，从而避开披露义务。

第二，它还能通过“净值交易”机制隐藏真实的头寸规模。即使监管机构调查，也很难追溯到单一买家的真实持仓情况。

比如在上一世，毕尔黄就是通过这种“总收益互换”工具，在百度、维亚康姆等知名股票上建立了大量隐秘头寸，令整个市场的参与者都无法察觉背后的操盘手是谁。

更恐怖的是，这种模式的杠杆比例可以高达100倍！

也就是说，毕尔黄只需要拿出2亿美元的本金，通过“总收益互换”就能将头寸放大到200亿美元的规模。用这样的资金量来拉升印度股市，可以说是绰绰有余了。

甚至，如果毕尔黄够疯狂的话，他还可以把已经加了杠杆的持仓作为抵押品，再次向银行申请低息贷款（保证金比例通常只需3%），然后用贷款购买更多的“总收益互换”产品，形成“杠杆套杠杆”的恐怖循环。

在上一世最疯狂的时候，毕尔黄曾经同时持有价值1600亿美元的股票头寸，而他的初始资本仅仅只有15亿美元！

这相当于100多倍的杠杆率，简直就是名副其实的梭哈怪！

不过这一次，方阳并不准备让毕尔黄玩得这么疯狂。毕竟目标只是拉升印度股市然后获利了结，不需要搞得那么夸张。

但即便如此，20-30倍的杠杆还是完全可以接受的。